股市獲利來源（2)－投資派別的獲利模式

2018-10-24

上一篇文章提到，股市的獲利來源總共有：股息、價差、股息與價差。
而目前市場上常見的幾種投資派別，他們又分別是依循什麼樣的獲利來源產生的呢？

 

大家可能會想說，了解這些跟自己有什麼關係呢？
其實這可是會大大影響我們的投資績效喔！
怎麼說呢？

 

舉個例子來說，這就好像今天我們要參加的是「馬拉松比賽」，
但是你卻使用「短跑」的方式來做訓練，請問你有可能成為馬拉松健將嗎？

 

想當然而，是不太可能的吧！
同理，股票市場也是一樣，如果你想要賺取股息，卻使用價差的派別來操作，這不就完全本末倒置了嗎？
了解這些將有助於我們在投資的過程之中更加有效率喔！

 

首先，從最初的「股息」來告訴大家：
股息總衍生出來的分析方式就是「基本面分析」，而基本面分析常常伴隨著「長期投資」，
長期投資最終演變成由股神巴菲特所發揚光大的「價值投資法」！
其中如果是純粹「領取股息」為主的操作方式，
就是在近年來興起的「存股」就是屬於這裡面的一員囉！

 

所以現代的存股是最接近當時 荷蘭東印度公司 的創立原意，讓股東們共享公司的經營利潤。

 

接下來是「價差」的派別：
因為上一篇有提到，荷蘭東印度公司在1613年改為四航次才派一次息，
所以投資人可以拿到的股息的時間就變長了，就像現行的股息制度是一年才發放一次，
較慢的獲利速度相信也會讓當時的投資人覺得苦悶。

 

所以後來隨著股價制度的出現，越來越多人希望能夠透過價差的方式來買賣股票，
也就是只要不停的買低賣高，相信就可以很快速的致富。就是早期的價差交易。

 

之後隨著股票交易的次數頻繁，開始有人想要利用過去的走勢，
來判斷未來的高低點，就是「技術分析」的出現！

 

而希望短時間內獲利所衍生出來操作方式就是現代的「短線交易」，也就是「短進短出」甚至是「當沖」。
讓除了短線交易之外，依賴技術分析的還有所謂的「趨勢投資」，
只是趨勢投資所看的趨勢，通常都是「中長期」的趨勢，只要中長期趨勢是看漲的，就做多，反之，就做空。

 

緊接著，基於「避險」需求，衍生性金融商品開始出現，
但現今這些衍生性金融商品則 普遍 變成使用技術分析來賺取價差的工具。
（當然除了技術分析外還會搭配其他的方法，但為了分類方便，就先列在技術分析這邊囉～）

 

 

至於會搭配的其他方法是什麼呢？
沒錯，就是籌碼分析。

 

 

因為價格的波動通常就是因為資金的關係才會形成，所以開始有人去研究，
如果能提早知道資金往哪個方向走，我們只要跟著資金的方向走，不就可以搭順風車，賺取價差嗎！？

 

 

所以就產生了籌碼分析！籌碼分析一般就是研究「法人與大戶」的資金動向，
來跟著市場的金主一起買賣，站著巨人的肩膀上！

 

 

最後價差的部分還有一個方法，就是透過「套利」來獲取。
套利也就是尋找市場那些「特殊事情」，如果出現明確的價值低估，
我們就可以進行買低賣高的動作，而這些特殊事情因為比較少見，所以通常如果能確實掌握，
「套利」的操作風險真的就會相當的低，而且報酬非常可觀。
常見的套利特殊事件有：首次公開發行 (IPO)、併購案、可轉換公司債 (CB)。

 

 

那麼，有沒有什麼樣的方法，可以同時賺取「股息與價差」呢？

 

 

當然有！
但是，因為這中間有股息的關係（要確定公司有長期配發股息的能力），
所以基本上為了兩者都獲取，在「股息+價差」的獲利模式中，
最基本的出發點一樣要使用「基本面分析」，依靠「長期投資」為前提。

 

 

而衍生出來的就是「價值投資」與「股票指數型基金 (ETF)」
其中 股息+價差 的價值投資又區分為「價值股」、「成長股」。

 

 

價值股就是所謂的逆勢投資法，也就是我們最常聽見的：當價格低於價值的時候買進，
等待公司股價回到應有的價值，在賣掉賺取「價差」，而持有期間則是領取它的「股息」。

 

 

成長股則是長期持有具有長線成長動能的公司，這類型的公司股息通常不會很多，
但是卻可以為我們帶來股息與股價不斷成長的喜悅感。
所以如果有能力找到市場的成長股，相信持有的過程中，比較不會無聊XD

 

 

最後則是 ETF的部分，基本上ETF也屬於衍生性金融商品，
但是因為部分比較穩定的 ETF可以為我們帶來不錯的「股息+價差」，
以台股來說就是最知名的台灣50 與 元大高股息。
其他的 ETF則要去確認他們的遊戲規則，因為有很多是屬於槓桿型、或追蹤標的是期貨的，
這就不適合長期持有，因為不僅沒有配息，還會被頻繁交易的手續費吃掉你的淨值，抱越久虧越多。

 

 

如果你問阿豹說，說了這麼多，到底以上哪個方法是最好的呢？
其實我覺得這個答案應該在你自己心中，因為只有你自己能夠告訴自己，

 

你想要獲取的報酬究竟是什麼？

 

 

到底你想要的是，短期內有機會創造高報酬，還是「穩穩的創造長期高報酬」？
如果你清楚自己的目標是什麼，你就應該把大部分心力放在該項投資方法上面，
而不是每個方法都去嘗試，最後卻落得沒有專業每個都學一點皮毛，
這樣不僅浪費時間與心力，更嚴重的可能會造成龐大的金錢損失喔！

 

 

所以未來在投資之前，先問問自己，到底自己想要獲取的報酬是什麼樣的類型呢？
想清楚後，就放膽的朝那個方向前進吧！

 

 

 

如果你學習完這篇文章對你來說有任何的想法，
歡迎你在下方留言跟我分享^^
也希望你把這篇文章分享給需要它的朋友，
讓他們可以更完整的了解股票市場獲利的來源喔 ~ ^^

 

 

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